产区天气炒作降温CBOT豆价下行
        上周因美国中西部大豆产区的高热天气且播种进度和大豆优良率不及市场预期，使得市场对新作大豆产量产生担忧，使得CBOT大豆价格出现震荡偏强的走势。不过后期大豆现货价格下跌及月度供需报告上调美国大豆年末库存拖累，加之气象预报显示高热干旱的天气主要出现在美国西部棉花产区，大豆产区受此天气影响较小。预计6月底美国中西部大豆产区温度将会下降，天气也将变得多雨，会提振大豆作物产量前景，从而压制周报中大豆作物状况下滑带来的影响，这给新季大豆期价构成了下跌压力，CBOT大豆期货市场近月07合约自上周三开始连续下跌第六日，从1586.75美分的高点下跌至1442.5美分，一周内下跌高达144.25美分，幅度达9.09%。
       进口豆成本跟随CBOT大豆下跌
       受美盘大豆连续下跌影响，进口大豆成本也出现震荡下跌的走势。据相关数据统计进口美国大豆和巴西大豆成本一周内下跌超200元/吨，进口阿根廷大豆下降幅度近350元/吨，特别是上周五受美国农业部6月月度供需报告调高美国大豆库存等相关数据影响后下跌幅度较大。特别是进口阿根廷大豆因较大的下跌幅度已经比进口巴西大豆更加物美价廉，价差已经达到88.5元/吨。只有进口美国大豆成本还是较高，较南美大豆价格高200元/吨以上。因目前是南美大豆到港高峰期，特别是巴西大豆已经大量到港，其次阿根廷大豆收割完毕后早期装船的大豆将陆续到达我国港口，但是像美国大豆因其国内需求强劲且成本较高，进口装船的美国大豆比较少。

       南美大豆到港高峰豆粕库存攀升
       自南美的巴西大豆收割上市装船开始，后续就有巴西新作的大豆陆续到达我国港口，伴随着巴西大豆收割完毕，出口到达我国港口的巴西大豆数量开始增多，现阶段是到港的高峰期。据海关数据显示，5月进口大豆达960.7万吨，并且预计6-7月到港的大豆数量单月均在1000万吨左右，如此高的大豆到港数量使得大豆库存攀升，在油厂的较高开机率下豆粕产能大幅增加，但饲料养殖端提货缓慢，备货较少，以随买随用为主，油厂豆粕出货缓慢库存攀升。据国家粮油信息中心相关数据显示，截止6月15日国内主要油厂豆粕库存96万吨，在大豆到港高峰期油厂保持高开机率的情况下豆粕库存或继续攀升，使得豆粕价格承压，相关数据显示豆粕成交价格从一周前的阶段性高点3650元/吨降至3510元/吨。

      油粕比值下降豆粕价格跌幅有限
      相关价格数据显示，随着CBOT大豆价格的下滑，国内豆粕价格及豆油价格均受到拖累，特别是棕榈油及豆油价格回落幅度较大，使得国内油粕比值下滑，加上目前油厂大豆压榨利润仍处于亏损状态，油厂挺粕意愿较强。加上虽然目前美国中西部大豆产区天气炒作降温使得进口大豆成本下滑使得豆粕价格承压，但美国大豆库存仍处于近年来偏低的水平，后期大豆的生长期天气仍存较大不确定性，新年度大豆产量存在变数，在这些因素的加持下CBOT继续下跌空间或有限，将支撑进口大豆成本价格，从而使得豆粕价格续跌空间有限。
      下游需求稳定将支撑豆粕价格
       虽说国内推行的低蛋白日粮及使用其他蛋白类或杂粮在饲料中的使用将减少国内饲料对豆粕的需求，加上猪价持续下跌且养殖全面亏损重挫养殖户的补栏积极性，肉禽养殖也因饲料成本较高处于亏损边缘，只有蛋禽养殖利润尚可且水产养殖利润良好对豆粕的需求预期增加。在生猪价格持续下跌且仔猪价格大幅下滑后，不少空栏的养殖户开始蠢蠢欲动，并且有个别养殖户因猪价跌至成本线后开始再次重操二次育肥养大猪，这些持续恢复的生猪存栏的数量将使得生猪饲料对豆粕的需求增加，再加上较高的家禽存栏河水产养殖旺季的需求提振，如此稳定的豆粕需求量将支撑豆粕价格，再加上美国大豆产区进去天气炒作期和油厂对豆粕的挺价意愿，豆粕价格继续下跌的空间或有限。